リアルオプションと不確実性下での投資理論: TEX

Real Options and Investment under Uncertainty

リアル太郎^{1}, オプション次郎^{2}, 学会三郎^{3,∗} Taro RIARU, Jiro OPUSYON, and Saburo GAKKAI

1 ○○大学大学院○○研究科 2 △△大学△△科 3 □□株式会社

要旨○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ キーワード: リアルオプション，不確実性，投資，ゲーム理論，エージェンシー理論

\begin{matrix}1 はじめに \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ 2 モデル \\ 2.1 基本モデル \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ dP = αP dt + σP dW & (1) \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ \frac{1}{2}σ^{2}P^{2}F′′ + αP F′ − rF + P − c = 0 & (2) \\ 3 結果と考察 \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ \\ ○○○○○○○○○○○○○○○ \end{matrix}

図 1: サンプル図

4 おわりに

○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ ○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○○ ○○○○○○○○○○○○○○

参考文献

[1] Grenadier, S.R., and Wang, N., 2005. Investment timing, agency, and information. Journal of Financial Economics, 75, 493-533.

[2] Dixit, A.K., and Pindyck, R.S., 1994. Investment under Uncertainty. Princeton University Press, Princeton, NJ.